自1993年推出以来, 交易所交易基金 (etfs)在寻求共同基金替代品的投资者中大受欢迎。机构和个人都可以看到这些工具的好处 - 一篮子资产旨在追踪一个指数 - 提供低管理费和更高的盘中价格可见性。但当然,没有投资是完美的,而且etfs也有其缺点(低股息,大买卖价差)。确定etfs的优点和缺点可以帮助投资者驾驭风险和回报,并决定这些现在已有25年历史的证券是否对其投资组合有意义。

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etfs的优点和缺点

etfs的优点

etfs有很多优点,特别是与他们相比时 共同基金 表兄弟。

多样化

一个etf可以接触一组股票, 市场部门或风格。 etf可以跟踪更广泛的股票,甚至可以模仿一个国家或一组国家的回报。 

像股票一样交易

虽然etf可能会给持有者带来好处 多样化,它具有股权交易流动性。特别是:

  • etfs可以保证金购买并卖空。
  • etfs以全天更新的价格进行交易。另一方面,一个开放式的共同基金定价于当天结束时 资产净值.
  • etfs还允许您通过交易期货和期权来管理风险,就像股票一样。

因为etfs像股票一样交易,你可以使用它快速查找大致的每日价格变化 股票代码 并将其与其索引的部门或商品进行比较。许多股票网站也有比商品网站更好的操作图表界面,甚至为您的移动设备提供应用程序。

降低费用

被动管理的etfs要低得多 费用率 与积极管理的基金相比,共同基金往往是这样。是什么提高了共同基金的费用率?管理费,基金层面的股东会计费用,市场营销,支付董事会等服务费,以及销售和分销的装载费等费用。

立即再投资股息

开放式etf公司的股息立即再投资,而再投资的确切时间可能因指数共同基金而有所不同。 (一个例外:分红 单位投资信托 etfs不会自动再投资,因此创造了一个 股息拖累。)

有限的资本利得税

etfs比共同基金更具税收效率。作为被动管理的投资组合,etfs(和指数基金)倾向于实现比积极管理的共同基金更少的资本收益。此外,当etf购买或出售股票时,它被视为实物赎回,并且不会产生税费。

另一方面,如果经理出售证券以获取利润,则共同基金需要向股东分配资本收益。该分配金额根据持有人的投资比例计算,并征税。如果其他共同基金持有人在记录日之前出售,剩余的持有人将资本收益分开,即使基金整体价值下跌,也要纳税。

降低折扣或溢价

etf股价低于或低于实际价值的可能性较低。 etfs全天以接近相关证券价格的价格进行交易,因此如果价格明显高于或低于净资产价值,套利将使价格恢复正常。与封闭式指数基金不同,etfs交易基于供求关系 做市商 将捕捉价格差异利润。

etfs的缺点

虽然专业人士很多,但etfs也有缺点。其中:

减少多样化

对于某些行业或外国股票,投资者可能会受到限制 大盘 股市由于市场指数中的一小部分股票。缺乏与中小型公司的接触可能会让etf投资者无法获得潜在的增长机会。

盘中定价可能过度

长期投资者可以拥有 时间范围 10至15年,因此他们可能无法从日内价格变化中受益。由于小时价格的这些滞后波动,一些投资者可能会进行更多交易。几个小时的高涨可能引发交易,在一天结束时的定价可以保持不合理的恐惧扭曲 投资目标.

成本可能更高

大多数人比较交易etfs与交易其他基金,但如果你比较etfs投资特定股票,那么成本更高。支付给的实际佣金 经纪人 可能是相同的,但股票没有管理费。此外,随着更多利基etfs的创建,它们更有可能遵循低容量指数。这个 可能会导致较高的买卖差价。您可能会发现投资实际股票的价格更优惠。

降低股息收益率

有股息支付的etfs,但收益率可能没有拥有高收益股票或一组股票那么高。拥有etfs的风险通常较低,但如果投资者可以承担风险,那么股票的股息收益率会高得多。而你可以选择最高的股票 股息收益率,etfs追踪更广阔的市场,因此整体收益率将平均下降。

杠杆式etf回归倾斜

杠杆式etf是一种使用的基金 金融衍生品 和债务,以放大基础指数的回报。某些双杠杆或​​三杠杆etfs可能会失去两倍或三倍的跟踪指数。需要仔细评估这些类型的投机性投资。如果etf长时间保持,实际损失可能会快速增加。

例如,如果您拥有双重杠杆天然气etf,天然气价格的1%变化应该导致每天的etf变化2%。但是,如果杠杆率的ETF持有超过一天,那么etf的总体回报将与总体回报率相差很大。 基础安全.

双杠杆etf($) etf%变化 天然气价格 ($) NAT。气体%变化
1 10   7.00  
2 8.80 -12.00% 6.58 -6.00%
3 8.53 -3.04% 6.48 -1.52%
4 7.93 -7.10% 6.25 -3.55%
5 8.56 8.00% 6.5 4.00%
6 7.35 -14.15% 6.04 -7.08%
7 8.47 15.23% 6.50 7.62%
8 9.77 15.38% 7.00 7.69%
总变动百分比   -2.28%   0.00%

双杠杆etf并不总是意味着你会看到指数回报的两倍。投资杠杆etfs的便利性可能会吸引对投资工具缺乏经验或了解的个人。

底线

etfs被各种各样的投资者用来建立投资组合或获得特定部门的投资。它们就像交易方式中的股票一样,但也可以在价格变动中与更广泛的投资甚至整个指数进行比较。他们有很多优势,特别是与共同基金等其他管理基金相比。

但在下订单购买etf之前,还有一些缺点需要注意。在涉及多元化和股息时,选择可能会更加有限。像指数生活的etfs这样的车辆也可以通过指数消亡 - 没有灵活的经理来保护绩效免受下行。最后, 与etfs相关的税收影响 (与任何投资一样)在决定是否适合您时需要考虑。