优先股 - 通常被称为优先股 - 对发行公司和投资者都有许多利弊。

优先股:概述

公司发行优先股以筹集资金。优先股带来了债务和债务的许多好处 股权资本 并被认为是一个 混合安全.

持有优先股的投资者的利益是他们收到的 股利 付款之前 普通股 股东。缺点是他们没有普通股股东通常所做的投票权。

发行优先股的公司也面临着许多利弊。

关键要点

  • 持有这些股票的投资者的优先股的主要好处是他们在普通股股东之前获得了股息。
  • 公司的利益之一是缺乏股东投票权,这对投资者来说是一个缺点。
  • 与债务相比,发行公司面临这种类型股权的更高成本。

优先股的优势

优先股对投资者的优势包括:

股息首先支付

如上所述,股东的主要利益是优先股有固定的股息,必须在支付任何股息之前支付 普通股东。虽然只有在公司盈利时支付股息,但某些类型的优先股(称为 累积股份)允许积累 未付红利。一旦业务重新陷入困境,所有未支付的股息必须在向普通股股东支付任何股息之前汇给优先股股东。

对公司资产的更高要求

另外,如果发生的话 破产清算优先股股东对公司资产的要求高于普通股股东。这使得优先股对低投资者特别有吸引力 风险承受能力。公司每年都会保证分红,但如果它没有盈利并且必须关闭,优先股股东可以更快地获得投资补偿。

额外的投资者利益

其他类型的优先股带来额外的好处。 可转换股份 允许股东以固定数量的普通股交易优先股。如果普通股的价值开始攀升,这可能是一个有利可图的选择。如果公司符合某些预定的要求,参与股票可让股东有机会享受高于固定利率的额外股息 利润目标。该 各种优先股 可用及其伴随的利益意味着这种类型的投资可以是产生长期收入的相对低风险的方式。

优先股对发行公司也有很多好处,包括:

缺乏股东投票权

缺乏股东投票权对投资者来说似乎是一种弊端,这对企业有利,因为这意味着所有权不会因出售优先股而被稀释。 普通股 发行。投资者风险较低也意味着 筹集资金的成本 发行优先股的发行比发行普通股低。

回购股份的权利

公司还可以发行可赎回的优先股,这使他们有权自行决定回购股票。这意味着如果可赎回股票以6%的股息发行但利率下降到4%,公司可以购买任何股票 流通股 以市场价格再以较低的价格重新发行股票 股息率从而减少了 资本成本。当然,这种灵活性对股东来说是一个不利因素。

通过股东权益融资,无论是普通的还是优先的,都会降低公司的利益 债务权益比率这是投资者和投资者都考虑过的 贷款人 成为管理良好的企业的标志。

优先股的劣势

优先股也为投资者和股东带来不利因素。

投资者不能投票

从投资者的角度来看,优先股的主要缺点是优先股股东在公司中与普通股股东没有相同的所有权。缺乏 投票权 意味着公司不会像股东股东那样受到优先股股东的支持,尽管有保证 投资回报 很大程度上弥补了这个缺点。然而,如果利率上升,看似如此有利可图的固定股息很快就会变得像其他股票一样便宜 固定收入证券 以更高的利率出现。

发行公司的成本高于债务