什么是后退?

后退是在证券中提供最后支持或担保的行为 为了 退订 部分股份。公司试图通过发行筹集资金,并保证通过发行收到的金额,它从承销商或主要股东(例如 投资银行)购买任何未订购的股票。

理解后退

后退是一种保险形式。它提供了一种途径来保证特定组织(通常是投资银行公司)购买一定数量的产品,如果部分产品在公开市场上未售出。代表投资公司的分包销商签订了一份称为公司承诺承销协议或合同的协议。

这些合约通过承诺购买特定数量的未售出股票为发行提供全面支持。如果所有发售都是通过常规投资工具购买的,那么义务该组织购买任何未售出股票的合同将被视为无效,因为购买承诺的条件不再存在。

发行人与承销组织之间的合同可以采取多种形式。例如,承销组织可以向发行人提供循环信贷,以提高发行人的信用评级。或者他们可以通过发行方式向实体筹集资金发放信用证作为担保。

关键要点

  • 止损用于为未订购股票的证券发行提供支持或担保。
  • 返回停止功能作为整体产品的保险和支持,确保如果未订阅所有股票,则产品不会失败。

回来作为保险

虽然不是实际的保险计划,但是后退止损通过担保如果购买了特定数量的股票而提供担保 公开市场 没有足够的投资者。通过签订公司承诺包销协议,相关组织已声明对最初未售出的股票数量承担全部责任,并承诺提供相关资本以换取可用股份。这保证了发行人无论公开市场活动如何都可以筹集最低资本。此外,与指定股份相关的所有风险均有效转移至包销组织。

分享所有权

如果承销组织按照协议的规定占有任何股份,则该股份属于其认为合适的组织,并且与通过正常市场活动购买的任何其他投资一样对待。发行公司不对股票交易方式施加任何限制。承销组织 根据管理整体活动的规定,可以持有或出售相关证券。

后挡的例子

在一个 提供权利,您可能会听到“abc公司将为xyz公司权利提供的任何未订阅部分提供高达1亿美元的100%止损。”如果xyz试图筹集2亿美元,但只通过投资者筹集1亿美元,那么abc公司会购买其余部分。