什么是看涨期权?

看涨期权是一种协议,赋予期权买方购买股票,债券的权利,但没有义务 商品 或在特定时间段内以指定价格的其他工具。股票,债券或商品被称为 标的资产.

当标的资产价格上涨时,买方会获利。

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呼叫选项基础知识

呼叫选项的基础知识

看涨期权赋予持有人以特定价格购买100股标的股票的权利,称为 执行价格,直到指定日期,称为 截止日期.

例如,单一看涨期权合约可赋予持有人以100美元的价格购买100股苹果股票的权利,直至三个月的到期日为止。交易者有很多到期日和行使价可供选择。随着苹果股票的价值上涨,期权合约的价格上涨,反之亦然。看涨期权买方可以将合约保留到到期日,此时他们可以 收货 100股股票或在到期日之前的任何时候以合约的市场价格出售期权合约。

呼叫选项的市场价格称为 额外费用。它是为看涨期权提供的权利所支付的价格。如果标的资产到期时低于执行价格,则通知买方将失去已支付的保费。这是最大的损失。

如果标的价格在到期时高于执行价格,则利润为当前股票价格减去执行价格和溢价。然后乘以期权买方控制的股票数量。

例如,如果苹果在到期时交易价格为110美元,则执行价格为100美元,期权成本为买方2美元,利润为110美元 - (100美元+ 2美元)= 8美元。如果买方购买了一份相当于800美元(8 x 100股)的合约,或者如果他们买了两份合约(8 x 200美元)则买了1,600美元。

如果到期时苹果价格低于100美元,那么期权买方就他们购买的每份合约都会损失200美元(2美元x 100股)。

呼叫选项通常用于三个主要目的。这些是税收管理,创收和收入 推测.

使用税收管理选项

投资者有时会使用期权来改变 投资组合 没有实际购买或出售基础证券的分配。

例如,投资者可能拥有100股xyz股票,并可能对未实现的大部分股票承担责任 资本收益。不想触发一个 应税事件股东可以使用期权来减少对相关证券的风险,而不实际出售。而看涨期权和看跌期权的收益也是应纳税的, 他们的待遇 由于多种类型和多种选择,因此irs更复杂。在上面的情况下,唯一的成本 股东 参与这一战略的是期权合约本身的成本。

使用收入选项

一些投资者使用看涨期权来通过收益来创造收入 有保障的电话 战略。该策略涉及同时拥有底层股票 写作 一个看涨期权,或给予他人购买股票的权利。投资者收取期权费并希望期权到期无价值(低于行使价)。这种策略为投资者带来了额外的收入,但如果标的股票价格大幅上涨,也会限制盈利潜力。这是因为如果股票价格高于执行价格,期权买方将行使其以较低执行价格购买股票的权利。这意味着期权作者不会因股票价格高于执行价格而获利。期权作者的最大利润 关于选项 是收到的溢价。

使用选项进行推测

期权合约使买方有机会以相对较小的价格获得大量股票。如果股票上涨,它们可以单独使用,它们可以提供显着的收益。但如果由于标的股票价格未能超过执行价格而使看涨期权无效,它们也可能导致100%的溢价损失。购买看涨期权的好处是风险总是限制在为期权支付的溢价。

关键要点

  • 看涨期权是一种期权合约,赋予所有者购买指定金额的权利,但没有义务 基础安全,如股票或债券,在指定时间内以指定价格。指定价格称为执行价格,销售所在的指定时间称为通话拍卖。
  • 与看涨期权相反的是看跌期权,它赋予所有者在指定时间内以指定价格出售指定数量的标的证券的权利,但没有义务。


呼叫选项的真实世界示例

假设微软股票的交易价格为每股108美元。你拥有100股股票,并希望产生超过股票股息的收入。您还认为,股价不太可能在下个月升至每股115.00美元以上。

你看一下下个月的看涨期权,看看115.00的看涨期权交易价格为每份合约0.37美元。因此,您卖出一个看涨期权并收取37美元的溢价(0.37美元x 100股),相当于年收入的4%左右。

如果股票价格高于115.00美元,期权买方将行使期权,您必须以每股115.00美元的价格交割100股股票。您仍然可以获得每股7.00美元的利润,但是您将错过115.00美元以上的任何上涨空间。如果股票没有超过115.00美元,你保留股票和37美元的保费收入。